Las finanzas descentralizadas, o DeFi, nacieron como una nueva versión de las finanzas tradicionales, dotadas de todas las características que facilita la blockchain. Como consecuencia natural, solicitar un préstamo en criptomonedas, se ha vuelto un hecho cotidiano.
En este blog, mucho hemos hablado de las bondades de la descentralización y la falta de intermediarios. Pero, no todo es color rosa en esta economía libre y desregulada.
A diario nos topamos con escollos, que las finanzas tradicionales superan gracias a entes centralizados ocupados al efecto, a cambio de un tajada de nuestros retornos.
Hoy, veremos como las grandes mentes detrás del cripto-mundo, sortearon el anonimato y la falta de historial crediticio, para establecer un nuevo sistema de préstamos.
¿Cómo funciona un préstamo en criptomonedas?
El título del artículo, deja poco espacio a la imaginación. Los préstamos de criptomonedas, obviamente, tienen como objetivo adquirir criptos. Entonces, cuando solicitamos un préstamo de este tipo, en lugar de monedas “FIAT”, creadas por el Banco Central del país del cual se trate, recibiremos criptomonedas.
Existen 2 tipos de préstamos en el cripto mundo. Por un lado, enarbolando las banderas de la descentralización, tenemos aquellos que son entregados por plataformas descentralizadas y gestionados por contratos inteligentes.
Mientras que por otro lado, nos topamos con préstamos en criptomonedas que son gestionados por entidades centralizadas, como pueden ser exchanges incluidos dentro de esta calificación.
No está de más aclarar, más allá de que resulte algo obvio, que este artículo posa todas sus miradas en el mundo descentralizado. Por lo tanto, hablaré de aquellos préstamos criptos en los cuales, no existe un intermediario centralizado que intervenga en su gestión y la interacción se da, como nos gusta decir por estos lares, “on-chain».
Pero, previo a continuar con nuestro avance, repasemos ciertos conceptos del sistema tradicional crediticio, de dónde las ideas primigenias del mundo DeFi tomaron su inspiración para luego ser adaptadas a los principios de la tecnología que nos convoca.
Diferencias entre préstamos cripto y préstamos tradicionales
DeFi, nació con pequeñas réplicas del mundo de las finanzas tradicionales, implementados en la blockchain de ethereum en forma de plataformas de depósitos y préstamos. Si nos remontamos en el tiempo, el nacimiento fue similar al de la Banca de la mano de los Medici.
Pero, una de las diferencias que existen entre el mundo tradicional y cripto, nos golpea la vista luego de apenas haber echado un ojo sobre ambos sistemas. En el mundo tradicional, podemos saber con quién estamos tratando, mientras que en cripto interactuamos con direcciones en la blockchain.
Por supuesto, el mundo tradicional lidia con problemas de este tipo, allí también existen las estafas, suplantación de identidad y demás avatares que el mundo financiero debe superar. Sin embargo, la posibilidad de tener un perfil de datos completo, otorga a este mundo ciertas seguridades.
Tipos de préstamos tradicionales
Ahora, cuando el monto de un préstamo es sumamente elevado, el Banco o la institución prestataria, cualquiera que sea, solicitará una especie de garantía, que suele otorgarse en forma de un bien físico registrable.
Sin embargo, este no es el único requisito. Más allá de la necesidad o no de la garantía, la determinación de otorgar un crédito, de variadas cuantías, se toma en base al historial crediticio de la persona solicitante.
Entonces, con esto decimos que, por ejemplo, si el solicitante:
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- No ha cumplido con sus deudas precedentes
- Posee antecedentes de problemas fiscales
- Existen juicios comerciales en su contra
- Fue objeto de quiebras o concursos
Lo más probable es que el monto a otorgar sea mínimo o directamente nulo. De esta manera, la instituciones tradicionales buscan solicitantes solventes que se presenten como candidatos con alta factibilidad de poseer los medios suficientes para cancelar sus préstamos más lo correspondientes intereses.
En cambio, en el ecosistema crypto todos estos pre-requisitos, no serán necesarios para pedir un préstamo. Veamos ahora, la solución que idearon los creadores del mundo de las finanzas descentralizadas.
El sistema de préstamos cripto reinante
Luego de esta introducción previa, la idea de los cripto-préstamos ya está por demás instalada en el aire de este artículo. Sin la posibilidad de recurrir a los datos provistos por los historiales crediticios, las primeras plataformas DeFi tuvieron que determinar sus propios mecanismos, que terminaron marcando los estándares dentro del ecosistema.
El préstamo a cambio de un colateral
Al no poder recurrir a la historia del prestatario, las aplicaciones creadas en la red de Ethereum, en los albores del mundo de DeFi, recurrieron a este práctico mecanismo para ofrecer los primeros préstamos a los cripto usuarios.
De esta manera, los clientes pioneros, comenzaron a depositar sus criptomonedas a cambio de un porcentaje de retorno. Mientras sus monedas se encontraban “bloqueadas” en un contrato inteligente, se encontraron la posibilidad de activar la opción de “colateral» (garantía).
Quizás allí, terminaron de comprender, si no lo habían hecho antes, de dónde proviene su retorno por el depósito de criptomonedas en estas plataformas. Quienes sacan créditos, lo hacen sobre las monedas de quienes depositan y la tasa del préstamo, es lo que compone la tasa por depósito.
Niveles de colateral y salud de los préstamos
Plataformas como Aave, nos regalaron estos conceptos de “salud del préstamo”. Para garantizar plataformas de préstamos sustentables en el tiempo y capaces de resistir fuertes caídas de monedas volátiles, posibilidad siempre latente en nuestro ecosistema, los préstamos deben estar “sobre-colateralizados”.
Esto significa, que si depositamos mil dólares en una moneda, no podremos llevarnos un préstamo en otra moneda diferente por la misma cantidad. En caso de que el valor de nuestro colateral, descienda por debajo de los límites “saludables”, la mayoría de las plataformas desarrollaron métodos de liquidaciones.
Estos mecanismos, no hacen más que tomar el colateral, venderlo y de este modo componer nuevamente la “salud” o estabilidad de la plataforma.
El sentido de los préstamos, los “Money Legos”
Una pregunta muy habitual entre quienes recién se inician en el mundo de los préstamos cripto es:
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- “¿Por qué querría depositar mis criptomonedas, que ya son mías, y exponerme a los riesgos de un Smart Contract, para recibir a cambio otras criptomonedas?”
La pregunta tiene su fundamento y en su respuesta, encontramos la gracia de este mundo. El concepto de “Money Legos”, sustenta todo este sistema de préstamos y depósitos extremadamente próspero.
Existen oportunidades en las que encontraremos que nos pagarán más por dejar un moneda depositada en una aplicación, que lo que nos costará un préstamos de ella en una plataforma diferente. Por lo tanto, aquí los “Money Legos”, se muestran en su forma más primitiva.
Por otro lado, quizás a mediados de 2020 considerábamos que ETH era una buena inversión. A raíz de nuestra previsión, en lugar de gastarlos preferíamos depositarlos como colateral y llevarnos a cambio una moneda estable con la que realizar nuestros gastos diarios. Menudo negocio…
La gestión de los préstamos cripto
Este punto, puede ser visto tanto como incentivo o absolutamente lo contrario a la hora de plantearnos la idea de solicitar este tipo de préstamos.
Los contratos inteligentes, montados en las distintas blockchains, son los encargados de la gestión de estos préstamos. Sabemos que son programados para reaccionar de manera previsible, quizás mecánica podríamos decir, frente a los mismo estímulos y cualquiera con conocimientos sobre los lenguajes específicos podría comprobar su funcionamiento sin problemas.
Sin embargo, así como la falta de intermediarios suele ser atractiva para los cripto usuarios, el mundo “exterior” observa con asombro los hacks que se amontonan en los anaqueles del ciber delito.
Como siempre, el remedio es la investigación profunda y asunción de los riesgos que se están dispuestos a correr.
¿Dónde pedir préstamos de criptomonedas?
Lejos de brindar consejo de inversión o sugerencias del estilo, pasaré a dar algunos ejemplos de plataformas de préstamos crypto destacadas en la principales blockchain del mundo DeFi.
Ethereum
La red dónde los primeros bosquejos de este mundo vieron la luz, contiene algunas de las plataformas más experimentadas y seguras del mercado.
Ejemplos como Aave y Compound, nos acompañan desde los primeros tiempos. Maker Dao, si bien no es una plataforma de “lending” específicamente, con sus vaults en los que dejamos colaterales para “mintear” DAI, suele parecerse a una de ellas.
Terra
Sin lugar a dudas, nadie se le acerca a la plataforma más importante de la blockchain de Terra, Anchor Protocol, y su tasa estable que flota entre un 17 y 22%.
De todas maneras, competidores como Mars Protocol, conocido como el banco rojo, y Edge Protocol, desplegan sus bondades en la red, intentando mostrarse como alternativas potables a la hora de tomar préstamos.
Avalanche
Esta red, compatible con la máquina virtual de Ethereum, cuenta con plataformas como Aave, la misma Anchor de Terra, Benqi y Iron Bank, entre las más destacadas en cuanto a tu TVL o valor total bloqueado.
Fantom
Otra blockchain EVM compatible que nos muestra en el tope de su ranking, en cuanto a plataformas de préstamos ordenadas por TVL, ejemplares como:
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- Scream
- Geist Finance
- Tarot
- Market
Como señalé en un principio, la intención de esta sección es presentar algunas plataformas para hacernos con la idea de que la variedad en el mundo cripto es enorme. Para realizar sus propias investigaciones, DeFi Lama es una gran herramienta.
Futuras soluciones e ideas vanguardistas
Es indudable que el sistema de préstamos en el mundo crypto funciona a una cantidad inconmensurable de usuarios, que han resueltos problemas de su vida diaria gracias a la toma de préstamos en criptomonedas.
De todas maneras, la colateralización del préstamo, sigue siendo una barrera de entrada que, todavía para muchos usuarios, termina siendo insalvable o prohibitiva.
Los planes futuros de las cripto-mentes, apuntan a lograr sistema de préstamos sin necesidad de colateralización previa, para finalmente lograr una inclusión completa.
La creación de historiales crediticios sin necesidad de conocer a la persona detrás de la dirección en la blockchain, sesiones de poder crediticio y proyectos de identidad digital, son distintos enfoques, con un mismo objetivo. Al día de hoy, no encontramos soluciones imperantes. Pero sabiendo los esfuerzos que se dedican a estas soluciones, confiamos en que no tardarán en llegar.
Reflexión final
Bitcoin, la primera criptomoneda de la historia y aquella que dio nacimiento a la tecnología blockchain cumple ya 13 años. Ethereum, la primera red capaz de soportar contratos inteligentes que dieron nacimiento al ecosistema DeFi, apenas este año arriba a los 7.
La sensación de estar en los albores de una revolución tecno-económica se replican con cada nueva publicación de un “smart contract” en una red.
Con tan pocos años, podemos encontrar un ecosistema que día a día madura, reparando las propias faltas que descubre en su camino. El futuro de los préstamos cripto, así como el de todo el ecosistema DeFi, se encuentra todavía en su niñez, pero ya se auguran grandes logros para su adolescencia.
