Probablemente ya habrás oído hablar de ‘manipulación de mercados’, no sólo financieros sino también de criptomonedas. En finanzas son los grandes traders y en el crypto universo las ballenas (whales) los que suelen influir en el comportamiento de los valores, con la intención de hacer que el mercado o una moneda en particular se mueva como ellos deseen y para su propio beneficio personal.
Ya en otro post analizamos una de las tácticas más comunes de manipulación del mercado llamada “Pump And Dump”. Se trata de una técnica diseñada para aumentar el precio de una acción o título rápidamente, con un especulador que promueve la subida del precio de una acción que acaba con su liquidación antes de que su valor disminuya.
Hoy quiero hablarte de otra técnica muy usada por los especuladores financieros y que se dirige a grandes carteras de activos.
Si no sabes de qué estoy hablando, a continuación te explicaré que es el Spoofing y cómo puede afectar a los mercados financieros y el de las criptomonedas.
¿Qué es el Spoofing en los mercados financieros y cómo funciona?
Spoofing es una práctica engañosa de negociación disruptiva que consiste en realizar ofertas para comprar o vender contratos de futuros y cancelar las ofertas antes de la ejecución del acuerdo, creando una imagen falsa de demanda o pesimismo falso en el mercado.
La Autoridad de Supervisión Financiera de Suecia (en sueco, Finansinspektionen, FI) ha definido el Spoofing como:
“Una estrategia de colocación de órdenes que está destinada a manipular el precio de un instrumento, por ejemplo, mediante una combinación de órdenes de compra y venta”.
El Spoofing es también conocido con el término: “pintar la cinta” o “painting the tape” , expresión que se remonta a cuando los precios de los títulos se transmitían a través de la cinta de teletipo. Esto implica que los traders establezcan órdenes de compra o venta en el mercado a un precio específico, pero sin intención de seguirlas.
Entonces, al crear un sentimiento falso en el mercado, un trader puede manipular las acciones de otros participantes del mercado y cambiar el precio de un título. De las reacciones a las fluctuaciones de los precios, el spoofer puede obtener ganancias.
Spoofing en el mercado de las criptomonedas
Una de las características de la mayoría de las criptomonedas es su volatilidad y la frecuente fluctuación de sus precios.
El Bitcoin (BTC) es un clásico ejemplo de cómo las monedas digitales pueden subir y bajar su precio de un día a otro.
Si ya seguías su tendencia, habrás visto cómo en diciembre de 2017 un BTC alcanzó el récord de más de 17,000 dólares para desplomarse a menos de la mitad de ese valor sólo unas semanas después.
Pues, las fluctuaciones rápidas que caracterizan las criptomonedas ha dejado espacio a operaciones fraudulentas, como por ejemplo el Spoofing, mediante el cual se intenta influir y manipular el precio de una criptomoneda creando pedidos falsos.
Se trata de una táctica usada principalmente por grandes ballenas y algoritmos que quieren intencionalmente manipular el mercado por su propio beneficio personal.
Pero, ¿cómo se verifica el Spoofing en el mercado de las criptomonedas?
Lo que un usuario nota es una gran pared de compra o venta de órdenes que parecen transmitir un fuerte interés de mercado en una criptomoneda particular.
Pared de compra y de venta – Buy Walls and Sell Walls
Esta imagen de la plataforma de trading hedgetrade.com, es un ejemplo de una relación compra/venta bastante saludable para Bitcoin. De hecho el verde muestra las compras (ofertas) y el rojo muestra las ventas (demandas), lo que indica que la moneda es fuerte y deseable y, por lo tanto, los operadores compran y venden a un coste bastante estable.
Pongamos que la pared de venta es más alta como en la siguiente imagen:
Esto podría indicar una señal bajista porque parece que alguien quiere vender una sensible cantidad de bitcoin. Lo que llevará a muchos poseedores de crypto a vender sus activos por miedo a que el precio del bitcoin baje de repente.
Esto podría ser un ejemplo de Spoofing realizado por un trader malicioso que pone una orden de venta masiva de un cripto activo sabiendo que los usuarios que poseen una cierta cantidad de este mismo activo, viendo este movimiento como una señal de alarma, se desharán de sus criptos. Después de haber manipulado el mercado, el trader cancelará todas las órdenes de venta que ha colocado.
Spoofing Algorítmico
Con la llegada de los algoritmos de trading y de las API de intercambio, gran parte de los spoofing hoy en día se realizan a través de bots.
Se trata de bots desarrollados para interactuar con los exchanges y realizar los pedidos.
De hecho es muy probable que las ballenas más grandes tengan bots de trading que tengan un acceso API y cuya rapidez les da una ventaja de ejecución.
¿El Spoofing es legal?
Siendo el spoofing una forma de manipulación del mercado, es considerada una práctica ilegal.
En los Estados Unidos, se considera una actividad ilegal y un delito según la Ley Dodd-Frank de 2010. La U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) es una agencia independiente que supervisa dichas actividades en los mercados de futuros.
¿Cómo protegerse del Spoofing?
No es fácil descubrir un intento de spoofing con criptomonedas y, como te he mostrado en los párrafos anteriores, lo que puede hacernos sospechar de tal manipulación son las paredes de compra y de venta de los libros de órdenes, aunque es difícil verificar que estos movimientos sean legítimos.
Por lo tanto, la mejor forma para protegerse de Spoofing es tomar medidas preventivas que nos impidan entrar en un posible fraude y ser víctima de manipulación.
- Primero, siendo el spoofing una táctica puramente a corto plazo, se puede evitar invirtiendo a largo plazo y evitando realizar transacciones diarias. Existen muchas empresas que operan a corto plazo que, por ejemplo, utilizan software para ayudar a sus operadores a evitar ser víctimas de spoofing.
- Otra medida importante que puedes adoptar es evitar operar en exchanges sospechosos.
Finalmente, recuerda que si tu estrategia como inversionista se basa en retener las criptomonedas esperando a que suban de precio en el largo plazo como explicamos en el artículo ¿Qué es holdear?, es menos probable que paredes de compra o venta masivas te hagan sospechar en algún intento de manipulación del mercado.
Sin embargo, tienes que andar con mucho cuidado y mantén siempre los ojos abiertos. Y, en caso de dudas y poca experiencia en las crypto-inversiones, mejor que te hagas asesorar por una mano experta.
