Qu’est-ce que l’Uniswap ?

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Si vous voulez savoir ce qu’est l’Uniswap, vous êtes au bon endroit. Je vais vous présenter ici en quelques mots le meilleur de ce protocole et de son fonctionnement.

Le monde de la crypto-monnaie est en choque, la blockchain de l’Ethereum est en train de provoquer une révolution dans l’industrie financière, comme nous l’avons vu dans notre article sur ce qu’est la finance décentralisée

Uniswap est peut-être le projet le plus intéressant construit sur ces bases. Il consiste en un protocole qui permet aux acheteurs et aux vendeurs d’échanger des jetons par le biais de smart contracts (contrats intelligents) et cela sans avoir besoin d’utiliser un exchange ou dépendre d’un order book.

Uniswap utilise un algorithme qui attribue automatiquement le taux de change applicable en fonction de la relation entre les jetons et la demande d’échange.

À continuation, nous vous expliquerons ce protocole et ses implications plus en détail, alors lancez-vous sur la licorne !

Histoire de l’Uniswap

La création d’Uniswap était orientée pour fournir deux services : d’une part, être un DEX (échange décentralisé) au sein de l’écosystème Ethereum et d’autre part, servir de protocole de liquidité automatisé (connu sous le nom d’AMM).

Le choix d’Ethereum comme base se justifie par le fait que, grâce à l’utilisation des contrats intelligents (smart contracts) Uniswap, il ne nécessite aucune forme de centralisation pour fonctionner. Un autre avantage est qu’il s’intègre automatiquement au nombre de jetons ERC20 qui existent sur Ethereum.

En conclusion, Uniswap est un protocole autonome qui répond à sa propre programmation, transparente et immuable.

Le projet démarre après une série de posts réalisés par Vitalik Buterin (créateur d’Ethereum) en 2017 et en 2018. Dans le premier, il a prédit la possibilité de créer un DEX sur Ethereum et dans le second, il a parlé du AMM (automated market maker). 

Ces idées ont été reprises par Hayden Adams pour créer l’Uniswap et le transformer en ce qui est aujourd’hui l’un des plus grands systèmes DeFi d’Ethereum.

Le projet démarre après une série de posts réalisés par Vitalik Buterin (créateur d’Ethereum) en 2017 et en 2018. Dans le premier, il a prédit la possibilité de créer un DEX sur Ethereum et dans le second, il a parlé du AMM (automated market maker). 

Ces idées ont été reprises par Hayden Adams pour créer l’Uniswap et le transformer en ce qui est aujourd’hui l’un des plus grands systèmes DeFi d’Ethereum.

Comment fonctionne Uniswap ?

Comme je vous l’ai dit il y a quelques paragraphes, l’Uniswap fonctionne de deux manières : il offre un échange décentralisé (DEX) et il propose un protocole de liquidité automatisé (AMM).

L’Uniswap DEX fonctionne comme la plupart des échanges. Quand une personne veut échanger une crypto-monnaie pour une autre, l’échange effectue la transaction. La différence chez Uniswap est que cela se fait de manière décentralisée par le biais de contrats intelligents.

Ainsi, le contrôle des fonds est toujours entre les mains des utilisateurs, de plus, en raison de l’important nombre d’utilisateurs et de fournisseurs de liquidités, les échanges sont effectués avec une rapidité admirable.

Parlons maintenant de son modèle d’AMM, qui est le point sur lequel l’Uniswap se distingue des autres. En effet, il fonctionne sous une conception appelée Constant Product Market Maker (CPMM). Cette conception permet aux utilisateurs de créer des réserves de liquidité (ou Liquidity Pool) avec lesquelles les traders peuvent rapidement effectuer des transactions.

Pour l’expliquer plus directement, certains utilisateurs déposent leurs crypto-monnaies dans un réserve de liquidités (par exemple DAI/ETH) et cet argent est utilisé par d’autres personnes qui veulent faire des échanges.

En contrepartie, les déposants reçoivent une partie des commissions de transaction en fonction du montant qu’ils ont déposé.

C’est ce qui a poussé Uniswap à atteindre des volumes incroyables, puisque cette injection de liquidités signifie plus de profits pour les utilisateurs. Par suite, donnant naissance à un phénomène très à la mode aujourd’hui : le liquidity mining.

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Comment fonctionnent les Liquidity pools ou les réserves de liquidités.

Comme nous l’avons dit, l’objectif d’Uniswap avec ces pools est d’obtenir des liquidités de certains utilisateurs, afin que d’autres utilisateurs puissent effectuer leurs échanges sans problème. De cette façon, tout le monde est gagnant : les traders bénéficient de meilleures transactions et les utilisateurs qui ont déposé leurs jetons dans le pool perçoivent des commissions pour fournir de  liquidité.

Ces pools sont configurés de telle sorte que le déposant doit entrer deux jetons (par exemple ETH et DAI). L’objectif est de créer un système de liquidité équilibré qui permette de créer des options d’échange intéressantes pour les utilisateurs de la plateforme.

Ainsi, par exemple, si les fournisseurs de liquidité (déposants) ouvrent un pool DAI/ETH, ils doivent déposer la valeur à la fois dans le DAI et l’ETH. Une fois le pool créé, il sera répertorié afin que les utilisateurs puissent échanger ces deux jetons.

Supposons qu’Antoine Griezmann utilise Uniswap parce qu’il veut échanger 50 DAI contre des ETH. Il se rend ensuite au pool DAI/ETH, fait une demande d’échange et attend qu’elle soit traitée.

Le pool DAI/ETH prendra les 50 DAI de Griezmann et lui enverra $50 ETH en échange. Cela se traduira par un nouveau montant de trésorerie qui aura perdu $ 50 en ETH et gagné 50 IAD.

Antoine Griezmann, pour sa part, recevra le total moins la commission de service, qui sera utilisée pour payer les générateurs de liquidités.

Avec ces 50 IAD, il achètera une glace à Pogba pendant qu’il lui expliquera ce qu’est l’Uniswap.

Avantages et inconvénients d’Uniswap

Passons maintenant en revue les avantages et les inconvénients de l’utilisation de l’Uniswap, car comme tout dans la vie, il a des bons et des mauvais côtés :

Avantages d’Uniswap

– C’est décentralisé.

-Tout jeton ERC-20 peut être échangé.

-Elle est open source. 

– Le commerce au sein de la plateforme est économique.

– Les pools de liquidité offrent une grande rentabilité aux déposants.

Inconvénients de l’Uniswap

– Le protocole, comme la plupart des initiatives de DeFi, est en phase expérimentale, donc le risque est élevé.

– Les problèmes d’extensibilité d’Ethereum rendent le prix du gaz très élevé, ce qui augmente les coûts d’exploitation.

– Il est possible d’énumérer de faux jetons, vous devez donc être très prudent et vérifier plusieurs fois que vous opérez avec le bon jeton.

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