Guide Uniswap 2020 : l’Ethereum DEX le plus utilisé

guida uniswap 2020 Bitnovo

Avez-vous entendu parler d’Uniswap ? Si vous ne savez pas encore de quoi il s’agit ou si vous en avez entendu parler et que vous voulez tenter cet échange intéressant, vous êtes au bon endroit ! Dans le nouveau guide Uniswap 2020, nous vous montrerons ce qu’est l’Uniswap et quel rôle joue le DEX le plus utilisé d’Ethereum dans le monde de la crypto-monnaie.

Qu’est-ce que l’Uniswap ?

Il existe des milliers de crypto-monnaies dans l’univers de la crypto et la plupart d’entre elles sont construites sur le même réseau en chaîne : le réseau Ethereum. Les jetons créés sur le réseau Ethereum sont connus sous le nom de jetons ERC-20.

Étant donné l’existence d’un si grand nombre de jetons, il peut être difficile de passer d’un jeton ERC-20 à un autre qui n’est pas coté sur la même bourse.

Par conséquent, nous pouvons définir l’Uniswap comme un échange de jetons ERC-20 décentralisé qui vous permet d’échanger l’ETH avec tout autre jeton ERC-20 de manière décentralisée.

Aucune entreprise n’est impliquée, aucun KYC et aucun courtier n’intervient.

Uniswap est un protocole décentralisé de type Market Maker (DEX) pour la fourniture automatisée de liquidités, conçu pour éliminer certains obstacles courants dans le domaine de la finance de marché, tels que les intermédiaires et les problèmes de hiérarchisation des priorités.

Remarque : un DEX est un échange de peer to peer ou P2P, ce qui signifie qu’il n’a pas de point de contrôle central et qu’il fonctionne de manière autonome sur la base des seules redevances de réseau. En revanche, les bourses centralisées (CEX) telles que Coinbase et Binance fonctionnent sur une base lucrative et doivent facturer des commissions, des écarts et des frais pour faire de l’argent et des bénéfices.
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Uniswap : comment ça marche et comment l’utiliser

Comme nous venons de le voir, l’Uniswap n’est pas comme un échange centralisé où une entreprise détient l’argent de l’utilisateur et lui facture des frais. Au contraire, il s’agit d’un échange décentralisé où l’utilisateur a toujours le contrôle total de son argent.

Dans les bourses décentralisées basées sur un carnet d’ordres, la liquidité est assurée par des teneurs de marché professionnels qui fixent le prix auquel ils sont prêts à acheter et à vendre un actif.

La différence entre ces prix (connue sous le nom de spread) est ce que le teneur de marché gagne en fournissant de la liquidité à un marché.

Dans un Market Maker automatisé de type DEX, tel qu’Uniswap, tout utilisateur peut agir comme un fournisseur de liquidités, en déposant ses crypto-monnaies dans des pools représentant les différents marchés, et en gagnant des commissions en retour.

Dans ce cas, le prix des actifs est automatiquement fixé en utilisant le mécanisme de teneur de marché constant, – un algorithme de ce type (x*y =k) – qui maintient les réserves totales en équilibre relatif. Les réserves sont mises en commun au sein d’un réseau de fournisseurs de liquidités qui fournissent des jetons au système en échange d’une part proportionnelle des frais de transaction.

Ce système automatisé de tenue de marché (Automated Market Maker ou AMM) présente une caractéristique très intéressante, car il peut fournir des liquidités indépendamment de la taille de l’ordre ou du montant de la liquidité. Par conséquent, le système n’a jamais à s’inquiéter de manquer de liquidités.

L’utilisateur n’a qu’à le faire :

  1. Allez sur le site web d’Uniswap et ajoutez des liquidités au pool.

  2. En ajoutant des liquidités au pool, vous contribuez à la longévité du protocole Uniswap et, en retour, vous recevez un certain nombre de jetons de liquidité Uniswap, qui représentent le montant de la valeur que vous avez déposée dans le pool.

En récompense de sa contribution au pool, l’utilisateur recevra un pourcentage de toutes les commissions commerciales qui utilisent le pool, en fonction de la proportion du pool qu’il possède.

Caractéristiques d’Uniswap

Uniswap possède un certain nombre de caractéristiques qui jouent un rôle clé dans le développement de l’écosystème décentralisé des DeFi. Voyons voir lesquelles sont les plus intéressantes.

 

  • Swaps

L’utilisation de l’Uniswap n’impose aucune restriction sur les paires de devises. Vous pouvez passer de n’importe quel jeton ERC20 à un autre.

Ceci est rendu possible par le routage, qui fait que le protocole trouve un chemin pour compléter l’échange entre la ressource dont vous disposez et la ressource que vous voulez.

Le système fonctionne comme suit : l’utilisateur choisit un jeton d’entrée et un jeton de sortie. En spécifiant une quantité d’entrée, le protocole calcule le nombre de jetons de sortie qu’il recevra. L’échange s’effectue alors en un seul clic, et le jeton de sortie est immédiatement reçu dans votre portefeuille.

 

  • Price Oracles

Les systèmes décentralisés doivent extraire des données de prix fiables et sûres qui ne peuvent être manipulées.

Uniswap fournit des oracles de tarification à la chaîne très décentralisés et inviolables. Il s’agit d’une caractéristique essentielle pour les services décentralisés qui dépendent des données sur les prix.

 

  • Flash swaps

Les échanges flash Uniswap permettent à l’utilisateur de retirer jusqu’à la totalité des réserves de tout jeton ERC20 dans Uniswap et d’exécuter une logique arbitraire sans aucun coût initial, à condition qu’à la fin de la transaction :

  •  l’utilisateur paie les jetons ERC20 retraités avec la paire de jetons correspondante ;
  • L’utilisateur restitue les jetons ERC20 retirés, moyennant une petite redevance

Les Flash Swaps sont incroyablement utiles car ils éliminent les exigences de capital initial et les restrictions d’ordre commercial qui ne sont pas nécessaires pour les transactions en plusieurs étapes impliquant l’Uniswap.

  • Liquidity Pool

Un pool de liquidité peut être défini comme un marché automatisé qui fournit des liquidités pour éviter de grandes fluctuations dans le prix d’un actif.

Chaque pool de liquidité Uniswap est un lieu de négociation pour une paire de jetons ERC20.

Lorsqu’un contrat de groupe est créé, ses soldes sur chaque jeton sont égaux à zéro ; 

Pour que le groupe commence à faciliter les échanges, il faudra que quelqu’un l’ensemence avec un premier dépôt de jetons.

Ce principal fournisseur de liquide est celui qui fixe le prix initial du groupe. Tout le monde peut devenir un fournisseur de liquide dans Uniswap. Il suffit de déposer la même quantité de jetons de pairs qu’un groupe spécifique accepte pour l’échange.

Exemple de pool Uniswap

Prenons un exemple pratique pour mieux comprendre le fonctionnement des fonds de liquidités.

Nous avons un important fournisseur de liquidité qui dépose des jetons à un taux différent du taux actuel du marché, créant ainsi une opportunité d’arbitrage rentable.

Lorsque d’autres fournisseurs de liquidité rejoignent un pool existant, ils doivent déposer des paires de jetons proportionnelles au prix courant. S’ils estiment que le prix actuel est incorrect, ils peuvent l’arbitrer au niveau souhaité et ajouter de la liquidité à ce prix.

Chaque fois que des liquidités sont déposées dans un pool, des jetons spéciaux appelés « jetons de liquidité » sont créés, proportionnellement au montant des liquidités qui ont été apportées au pool. Ces jetons représentent la contribution d’un fournisseur de liquidité à un pool.

Chaque fois qu’un échange a lieu, une commission de 0,3 % est générée pour chaque transaction entre les jetons de l’ETH et de l’ERC20. Cette commission est répartie entre les fournisseurs de liquidités au prorata de leur contribution à la réserve de liquidités.

Pour recevoir de l’argent liquide, plus les frais accumulés pendant le gel de leurs liquidités, les fonds de liquidités doivent disposer de leurs jetons de caisse.

Les fournisseurs de liquidés peuvent également choisir de vendre, de transférer ou d’utiliser leurs jetons de liquidité comme bon leur semble.

Source : Uniswap.org 

 

Il est important de noter que le rapport x/y (l’algorithme par lequel le prix de l’actif est fixé) représente le prix de la paire négociée.

Comme les taux d’échange entre les jetons ERC20 et ERC20 comprennent un échange ERC20 sur ETH et un échange ETH sur ERC20, la commission est payée sur les deux échanges. Il n’y a pas de frais pour la plate-forme.

Comment fonctionnent les Order Books

Nous avons vu dans le paragraphe précédent que l’une des différences fondamentales avec les autres bourses de crypto-monnaie est que l’Uniswap ne fonctionne pas à travers un carnet d’ordres mais que les prix sont fixés de manière algorithmique.

En fait, les marchés traditionnels fonctionnent avec des carnets de commande (order book), qui organisent toutes les commandes passées pour l’achat ou la vente de jetons qui sont mis sur le marché à un prix limité.

Chaque ordre indique la quantité de titres que vous souhaitez acheter ou vendre, ainsi que le prix auquel vous souhaitez les négocier.

Le Courtier montre les ordres organisés par prix en deux groupes :

Sur la droite se trouvent tous les ordres d’achat par ordre décroissant (à partir du prix le plus élevé), afin que tout investisseur qui souhaite vendre puisse trouver le meilleur prix.

Sur la gauche, tous les ordres de vente sont classés par ordre croissant, de sorte que l’investisseur qui veut acheter a d’abord la vente au prix le plus bas.

Order books esempi Bitnovo

Source : Github

Les informations figurant dans le carnet de commandes permettent de connaître le nombre de commandes passées à l’achat et à la vente et, par conséquent, de savoir si l’offre et/ou la demande de l’actif est plus importante, et à quels niveaux de prix.

Grâce aux informations provenant des carnets de commande, des logiciels spécialisés sont autorisés à simuler et à anticiper les mouvements de prix. Il convient de noter que de faux ordres peuvent également être passés sur les bourses, qui sont ensuite retirées dans l’intention de faire évoluer les prix dans un sens, afin de tromper le marché et de réaliser un profit.

UNISWAP, DES RESSOURCES SUPPLÉMENTAIRES

Si vous souhaitez en savoir plus sur Uniswap et essayer cet outil, nous vous recommandons de lire les ressources supplémentaires ci-dessous.