¿Qué es Mirror Protocol?

¿Qué es Mirror Protocol?
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Corría diciembre del año 2020, poco se hablaba de la blockchain de Terra, de LUNA y UST, cuando Mirror Protocol daba sus primeros pasos.

En pocas palabras, Mirror Protocol es una plataforma creada para representar activos, del mundo blockchain pero también de fuera, y poder operarlos con todas las ventajas que otorga la descentralización.

Al ser la primera plataforma de Terra, el ecosistema le tiene un cariño especial. Pero el éxito de Mirror Protocol, no depende de las emociones de los Lunáticos (fanáticos de LUNA) de la primera hora, sino de la solución única que brinda.

Te invito a conocer todas las bondades que esta aplicación descentralizada tiene para ofrecer.

¿Qué es Mirror Protocol?

Mirror Protocol es una plataforma descentralizada, alojada en la red de Terra, en la cual pueden realizarse distintas operaciones con un tipo especial de criptomoneda, llamadas sintéticos.

Ahora, paso a paso, explicaré que significa la oración anterior.

Plataforma descentralizada

A estas alturas, asumo que todo aquel que lee este artículo conoce que es una plataforma o aplicación descentralizada. Pero por las dudas, ya que el público se renueva, estas son aplicaciones que en lugar de alojarse en un servidor o computadora única, se alojan en una blockchain descentralizada, dónde cada nodo actúa como servidor para esta aplicación, evitando así que exista un “único punto de fallo”.

Y, ¿qué beneficios le trae esto a Mirror? Bueno, dos muy importantes, en comparación al mundo financiero tradicional:

    • Para comenzar a operar no hace falta ninguna autorización.
    • Mirror funciona todo los días, a toda hora.

Recuerden bien estos dos puntos, ya que cobrarán especial significado a lo largo del artículo.

¿Qué es un sintético?

La palabra inglesa “mirror” significa, en español, espejo y tiene mucho sentido. Puedo decir que un «sintético» es una especie dentro del tipo «criptomoneda» y su principal característica es seguir o replicar, como un espejo, el precio de otro activo.

Estos sintéticos, en Mirror, se llaman mAssets y pueden ser operados dentro de la plataforma. Tenemos mAssets que representan otras criptomonedas, como mETH o mBTC, pero también mAssets que representan acciones del mundo tradicional. Y es aquí dónde está la gran innovación de Mirror.

Ahora, hagamos una pequeña pausa e imaginemos el juego de posibilidades que abre poder operar activos como acciones de Google, Facebook o Apple las 24 horas de los 365 días del año, simplemente conectando nuestra billetera. Como se dice en la jerga crypto, esto es un “game changer”.

Ahora, te preguntarás quizás, ¿cómo siguen, estos sintéticos, el precio del activo subyacente? La respuesta es, mediante un oráculo.

¿Qué es un oráculo?

Cuando se explica qué es una blockchain, se hace, o al menos se debería hacer, hincapié sobre el punto de que ellas son seguras porque están aisladas.

Esto significa que para participar en ella, todos los actores deben someterse a rigurosas reglas, que les permiten funcionar sin tener que pedir permiso. Claro, todos asumimos que los usuarios respetarán esas reglas gracias a los consensos y así, podemos dormir tranquilos.

Por esta razón nacieron los oráculos. Se trata de un desarrollo sumamente complejo que permite a una blockchain, consumir de manera segura, información que se encuentra por fuera de ella. En este caso, esa información, es el precio del oro, de la acción de Tesla o Apple. En definitiva, los oráculos, son la conexión segura entre una cadena de bloques y el mundo externo.

Bien, desentrañada la frase inicial, nos queda saber qué operaciones podemos realizar en Mirror. ¿Me acompañas?.

¿Qué es Mirror Protocol?

¿Qué nos ofrece Mirror Protocol?

A esta altura del artículo podemos decir que, a grandes rasgos, conocemos cómo funciona Mirror y qué opciones ofrece. Pero, ¿de qué hablo cuando digo «operar activos»?, ¿es posible hacer algo más que comprarlos?, ¿con qué monedas invertimos en la plataforma? Todas estas preguntas y más, son el foco de esta sección, así que empecemos a desmembrar a Mirror Protocol.

Dashboard

La primera opción al ingresar a Mirror es un “dashboard” o tablero. Indudablemente, desde las aplicaciones de Terra es notoria la importancia que le ofrecen a la experiencia usuario y el trabajo que existe para brindar una buena visualización de las páginas.

Mirror, al ser la primera, marcó el camino. Su “dashboard” es simple y elegante. En un primer cuadro vemos nuestras tenencias y a la derecha encontramos nuestros “rewards” en MIR (el token nativo de Mirror), si es que los tenemos pendientes de retiro, el precio de MIR y un botón para reclamar “rewards”.

Trade

Si bien tiempo atrás la mayoría de los trades en Terra corrían vía TerraSwap, Mirror apostó desde un inicio por la autosuficiencia y nos presentó una herramienta simple para comprar y vender nuestras monedas. Por supuesto podemos comprar MIR y todas los mAssets disponibles en la plataforma, a cambio de UST (stablecoin algorítmica descentralizada en Terra).

Entonces, es aquí dónde encontramos la primer manera de operar estos mAssets o exponernos a su precio, directamente comprándolos a cambio de UST. El precio del mAsset dependerá de la información que traiga el oráculo más las variaciones del mismo en la plataforma, debido a la presión de venta y compra.

Recordemos que estos activos, en el mundo real, se operan en horario laboral, sin embargo en Mirror no descansan. Por lo tanto, los fines de semana suelen darse posibilidades de arbitrajes muy interesantes.

Detalle importante: existen “limit orders”, así que podemos establecer el precio al que queremos comprar o vender un activo y cuando este precio se hace realidad, nuestra orden se ejecuta automáticamente.

Borrow, Mint

Aquí lo que Mirror nos ofrece es la posibilidad de, mediante un colateral como UST, LUNA, aUST (token que representa depósitos de UST en Anchor Protocol) o cualquier mAsset, “mintear”, crear o acuñar un mAsset. La plataforma bien nos indica la diferencia de precio, llamada “Premium”, entre el precio que nos entrega el oráculo y la cotización del mAsset en Mirror. Más oportunidades de arbitraje.

Ahora, no todo es color de rosas. Es necesario ser cautelosos con el ratio de nuestro colateral, que debe ser siempre superior a 150%, ya que por debajo de ese porcentaje, parte de nuestro colateral será liquidado para cubrir nuestra posición.

La plataforma nos sugiere un mínimo de 200% para estar tranquilos y nos permite un máximo de 310%. Por último, a la hora de desarmar nuestra posición, que sería devoler el mAsset para recuperar nuestro colateral, debemos pagar un 1,5% sobre el total.

¿Cómo funciona el colateral para “mintear” mAssets?

Supongamos que queremos mintear mAAPL, el sintético que sigue, representa o “espeja”, el precio de la acción de Apple. En estos momentos, el oráculo indica que su precio es de 171.88 UST.

En este ejemplo, seleccionamos UST como colateral y cargamos el monto de 1000. El siguiente paso es “setear” el porcentaje de nuestro colateral. Para apoyar tranquilos nuestra cabeza en la almohada, seleccionamos 200%. 

Basta con bajar hacia el tercer paso, “Confirm borrow amount”, confirmar la cantidad prestada o minteada del mAsset, para observar que saldremos de aquí con unos 2.908921 mAPPL.

Nos toca hacer cuentas… Si un mAPPL cotiza 171.88 UST, los mAPPL que obtendremos, 2.908921, representan 499,98 UST.

Con números redondos, es más simple de ver. Al setear el colateral en 200% estamos utilizando solo la mitad, 500 UST, de nuestro capital inicial, 1000 UST, para “mintear” mAPPL, mientras que el resto actuará como nuestro salvavidas en caso de modificaciones del precio del mAsset.

Farm

Finalmente, llegamos al núcleo de la cuestión, a dónde las estrategias se potencian y propagan. Aquí encontraremos, una listado con todos los mAssets disponibles y dos llamativas columnas, “Long” y “Short”. Continuando hacia la derecha veremos el “Pool Price” y el ya mencionado “Premium”. Pero es sobre las primeras dos columnas dónde Mirror se torna extremadamente interesante. Analicemos qué nos ofrecen.

Long

Tomemos el primer mAsset como ejemplo, mNIO. En la columna “Long” encontramos un 47,51%, ¿qué significa este número? Es el porcentaje anual que pagarán en el token MIR, a quienes abran una posición long en el mAsset, y ¿cómo se abre un long? podrás preguntarte con razón. Simple.

Para abrir un “Long” en mNIO debemos proveer la misma cantidad, cotizada en UST, de mNIO y UST, en otras palabras ofrecer liquidez a este par y por hacerlo recibiremos ese 47,51%. Esos mNIO podemos, comprarlos o “mintearlos”, Mirror mostrándonos sus propios “money legos”.

Short

Sin lugar a dudas, la opción que más miradas atrajo con la salida a producción de la versión 2 de Mirror. En esta sección, los usuarios tienen la posibilidad de apostar a que el mAsset que van a operar, bajará de precio. Sí, lo que comúnmente se conoce como “shortear un activo”.

El funcionamiento es similar al borrow, con la diferencia de que nuestro colateral sería liquidado en caso de que el mAsset suba de precio y reduzca nuestro colateral por debajo del 150%.

Pero, esto no es todo, por abrir una posición “short” sobre mNDIO, la plataforma nos dará un 93,84% en MIR. Impecable.

Ahora, tener en cuenta que estas posiciones no pueden desarmarse por dos semanas y al hacerlo debe abonarse el fee de 1,5%.

Govern

Sección fundamental para la plataforma. Mirror es 100% descentralizada y esto requiere usuarios comprometidos y activos. Quienes posean MIR pueden depositarlos en la gobernanza a cambio de un porcentaje de retorno.

Sin embargo, la función clave de este apartado, es sin dudas la gobernanza. Aquí encontraremos todas las votaciones, abiertas y cerradas, en las cuales los usuarios participan bloqueando sus MIR hasta que aquellas terminen. Se decide el futuro de Mirror mientras a cambio, se recibe un retorno por los MIR bloqueados.

Resumen

En conclusión, Mirror nos permite exponernos a precios de activos del mundo descentralizado, como mBTC o mETH, pero también a activos del mundo financiero tradicional, como acciones o el precio del oro, de manera descentralizada, sin ningún tipo de permiso a solicitar ni formulario o requisito que cumplir.

Las estrategias aquí son muy variadas, pero no quiero dejar de mencionar una de ellas, que llamó la atención de muchos usuarios.

Delta Neutral Strategy

Se trata de un estrategia de inversión, que permite protegernos del precio de un mAsset, mientras aprovechamos las jugosas tasas de MIR por abrir posiciones.

Para llevarla a cabo es necesario tomar un capital, dividirlo en dos y utilizar una parte para abrir un posición “long” en un activo y una posición “short” con el resto. De esta manera, nos cubrimos de la variación de ese activo, mientras disfrutamos de los “rewards” en MIR.

Más allá de no tratarse de un consejo de inversión, es necesario analizar costos de fees y posibles riesgos que se enfrentan, antes de realizar una estrategia semejante.

¿Qué es Mirror Protocol?

MIR, el token de Mirror Protocol

La importancia de este token para la plataforma es notoria. 

Como token de recompensa, tiene dos grandes flujos:

    1. Se entrega a quienes proveen liquidez en la plataforma
    2. Semanalmente, durante un año entero, fue distribuida como AirDrop a quienes delegaron sus LUNA con validadores de la red

Pero su función superlativa, es la de gobernar el protocolo. La importancia de este rol, se evidenció con los intentos de embate que Mirror Protocol recibió de la SEC. No es una sorpresa, que una plataforma que permita operar sintéticos de acciones de los índices más importantes de USA, sin que sea necesario pedir permiso, no sea vista con buenos ojos por este organismo.

Por esta razón, Terraform Labs, se deshizo de absolutamente todos los MIR que poseía y el protocolo se volvió 100% descentralizado, gobernado por sus usuarios, por medio de las votaciones anteriormente explicadas.

Gracias a la descentralización, Mirror Protocol se volvió “intocable”.

Una mirada al futuro

Indudablemente la aplicación que permitió exponerse, por primera vez en la corta historia de los Smart Contracts, de manera descentralizada y sin necesidad de pedir permisos, a precios de activos del mundo financiero tradicional, se encuentra bien posicionada para lo que viene.

A medida que la difusión de Terra siga creciendo, también correrá Mirror Protocol la misma suerte.
Se trata de un protocolo 100% descentralizado, gobernado por sus usuarios. Su token de gobernanza terminó recientemente su ciclo de AirDrop. Será interesante observar su precio desde aquí.

Pero, a partir de ahora, lo que Mirror Protocol, debe mostrar a propios y ajenos, es que el nivel de descentralización alcanzado es un “feature” y no un “bug”…

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