Que el “cripto-mercado” es sumamente volátil, es una afirmación que ya no sorprende a nadie. En base a ello, cualquier indicador que nos ayude a medir el sentimiento general será de utilidad y esa es la función que cumple el “Crypto Fear and Greed Index”.
Esta herramienta, creada a partir del ejemplo del mundo de las finanzas tradicionales, resulta un termómetro interesante para aproximarnos al estado de ánimo de este mercado.
A lo largo de este artículo, te contaré todo sobre este índice, cuya popularidad y presencia en el ambiente ha crecido a la par de las cicatrices causadas por la “cripto-volatilidad”.
Crypto Fear and Greed Index: el termómetro del mercado
Tal como su nombre lo indica, se trata de un índice, que mide el sentimiento general del “cripto-mercado”, arrojando una puntuación que va desde el 0 hasta el 100, por medio de una presentación gráfica simple y escueta.
La traducción al español, de “Crypto Fear and Greed Index”, sería “Índice de Miedo y Codicia”. El nombre es sumamente contundente y comunica claramente el objetivo. De todos modos, tenemos mucho aún para analizar y comentar.
Empecemos, por el principio.
¿Qué es un índice?
La función de un índice es tomar una gran variedad de datos, información fáctica, y por medio de su análisis arrojar una unidad estadística. Ejemplos en el mundo real, nos bastan. Contamos con índices de pobreza, de distribución de la población o riqueza e incluso existen aquellos específicos del mundo de las finanzas tradicionales, como el “Dow Jones” o el “Nasdaq”, mundialmente conocidos.
Pero, estamos en el mundo cripto, así que en él nos centraremos. Por estos lares, contamos, por ejemplo, con el “DeFi Pulse Index”. En él la unidad estadística es su precio, y sus datos son las cotizaciones de todos y cada uno de los tokens que componen el índice.
En definitiva, un índice nos devuelve en un solo parámetro la información que proviene de distintas variables. Veamos cómo el índice que hoy nos convoca, obtiene sus variables.
¿Cómo obtiene sus datos el «Crypto Fear and Greed Index»?
Este índice se lo debemos a Alternative.me, plataforma cuyo objetivo es facilitar la vida de los usuarios ya que, a día de hoy, ofrece comparaciones y análisis sobre 12727 programas. Desde nuestro ecosistema, les agradecemos la creación de este índice.
Según encontramos en su página oficial, sus datos para crear este indicador provienen de 6 fuentes diferentes, las cuales voy a enumerar:
- Volatilidad, compone un 25% del total del índice. La volatilidad mide el valor actual de Bitcoin comparándolo contra las medias de los últimos 30 y 90 días.
- «Momentum» y volumen del mercado, forma otro 25% del índice. El volumen actual de «trading» de Bitcoin, es contrastado con los valores medios de los últimos 30 y 90 días. Un volumen elevado de compra constante es indicador de un sentimiento de mercado positivo o codicioso.
- Las redes sociales, alimentan un 15% del índice. Aquí se analiza el número de hashtags de Twitter relacionados con Bitcoin y su tasa de interacción. Al igual que en el punto anterior, mientras más hashtags e interacciones existan, el índice indicará mayor positividad.
- Dominancia de Bitcoin, 10% del índice. Aquí se analiza qué porción del total del cripto mercado, ocupa bitcoin con respecto al resto del ecosistema. Aquí los resultados son debatibles, quizás una caída en la dominancia indique un mercado volcado a otras monedas, que no indica por sí mismo un ambiente general negativo o bajista.
- «Google Trends», componen un 10% del índice. A través de los datos de «Google Trends» relativos a búsquedas relacionadas con Bitcoin, es posible proporcionar ciertas perspectivas sobre el sentimiento de mercado. Por ejemplo, un incremento de búsquedas sobre «Estafas de Bitcoin», indicaría más miedo en el mercado.
- Resultados de encuestas, 15% del total del índice. Si bien hoy en día no son tenidas en cuenta, pueden ser un gran indicador del sentimiento del mercado.
Bien, conociendo como el índice compone sus datos, veamos cuáles son los resultados posibles y cómo interpretarlos.
Interpretando el «Crypto Fear and Greed Index»
Este tipo de herramientas, persiguen un objetivo compartido por muchos cripto-usuarios, conocer quién ganará la batalla, la puja eterna entre osos y toros. Como ya sabrán, los osos son aquellos que pretenden un mercado bajista en el cual puedan beneficiarse de precios en caída, mientras que los toros son aquellos que desean que los precios sólo vayan hacia arriba.
No es una novedad, que el arma principal con la que los analistas de mercado cuentan, es el análisis técnico. Sin embargo, el “Crypto Fear and Greed Index” es un recurso valioso, para aquellos que precisan tener una estimación del “humor” del mercado para complementar sus parámetros evaluables a la hora de invertir.
Veamos, ahora, cómo pueden interpretarse los resultados arrojados por este índice.
¿Cómo clasificar los resultados del “Crypto Fear and Greed Index”?
Como bien comenté en un principio, este índice recopila información variada para arrojar un único resultado, con el cual intenta presentar una aproximación al estado de ánimo general del mercado de las criptomonedas. Veamos qué categorías nacen de cada rango de resultados.
Podemos englobar los resultados del índice en las siguientes categorías:
- 0-24 nos encontramos con la categoría de “Miedo extremo”, representada por el color naranja
- 25-49 entre estos números nos indican que estamos en un estado general de “Miedo”, cuyo color amarillo nos ayuda a reconocer velozmente
- 50-74 cuando llega el verde claro, ingresamos, al fin, al venerado estado de “Codicia”, en el que los toros preferirían eternamente vivir. El verde claro es quién lo identifica
- 75-100 cuando el índice nos arroja estos números, ya la “Codicia extrema” se ha presentado en la sala y el verde oscuro, no solo se ve en las velas de cada gráfico, si no también en el “Crypto Fear and Greed Index”
Conocidas las distintas categorías, veamos cómo interpretarlas y apoyar nuestras decisiones diarias a la hora de operar este volátil mercado.
¿Cómo interpretar los resultados de este índice?
Es importante mencionar, que la relación entre el resultado de este índice y la tendencia del mercado, bajista, alcista o “en rango”, no es una relación directa. Esto significa que quizás observamos en este índice un resultado de 20, que se encuentra en la categoría de “Miedo extremo”, pero no necesariamente nos encontremos en un mercado bajista.
Una interpretación de un resultado de “Miedo” o “Miedo extremo” del índice, puede indicar que estamos en un momento de «sobrevaloración» general del mercado. Este sentimiento, muchas veces, impulsa grandes “ventas en pánico”, quizás injustificadas. Es por esta razón, que este índice es simplemente una herramienta más a tener en cuenta.
Quizás un buen caso de uso, es aquel en el que un «trader» experimentado contrasta este sentimiento de pánico con buenas condiciones desde el punto de vista técnico, para efectuar sus compras mientras el “amarillo” reina.
En caso de encontrarnos con la situación opuesta, un mercado dominado por la codicia, en lugar de ser un indicador positivo, podría evidenciar lo contrario. Ahora, ¿qué quiero decir?, ¿el verde puede indicar lo contrario? Claro que sí, se trata de saber interpretar las señales a tiempo. Si bien, los “cisnes negros” no son previsibles, el mercado muchas veces nos arroja señales.
Frases como “compra el rumor, vende la noticia” nos dan esta pauta. Un mercado extremadamente positivo, empujado por el “FOMO” o la extrema codicia, quizás indique la existencia de una burbuja o condiciones que nos conduzcan a sobrevalorar ciertas criptomonedas y estemos en presencia del “principio del fin”.
Así como muchas veces se indica, que es una determinación inteligente “operar las tendencias” y no intentar “jugarla de héroes” yendo en contra de ellas, también es una determinación inteligente interpretar al mercado y no dejarse ganar por sentimientos generales injustificados.
Cuándo el índice funciona como manual de historia
Mas allá de las interpretaciones en “real time” que podamos hacer sobre el índice y el mercado, revisar la historia puede llevarnos a conclusiones interesantes. Esta herramienta ha mostrado su valía a la hora de alertarnos sobre los grandes cambios en el sentimiento del mercado y sus efectos en el corto plazo. Las grandes oscilaciones en él, pueden darnos pautas de una salida o entrada, previo a que los precios reflejen esta tendencia.
Un ejemplo, “palpable”. El 26 de abril del 2021, el índice llegó a un punto profundo, con un movimiento violento desde los 73 puntos, sentimiento general de codicia, hasta los 27, entrando en el miedo. El índice, desde ese punto, trepó hasta los 68 que supo marcar el 12 de mayo del 2021, con un ambiente de codicia generalizada.
¿Qué pasó en el mercado? El 26 de abril la valoración total del “cripto-mercado” era de 1,78 billones de USD, antes de escalar hasta el máximo de 2,53 billones de USD el 12 de mayo. ¿Qué sucedió tras el 12 de mayo? Quizás sería mejor no volver sobre estos dolorosos recuerdos, pero, a los fines del artículo, debemos mencionar que la caída desde allí nos llevó hasta los 1,3 billones de dólares.
De esta manera, podemos comprobar cómo el índice, en este preciso caso, anticipó los cambios de tendencia futuros del mercado.
Reflexión final
Los cripto-usuarios estamos acostumbrados a lidiar con múltiples parámetros y los riesgos de no seguir nuestros instintos, se evidencian en nuestras malas decisiones cuando caemos presos del famoso “FOMO”.
Lejos de ser “la herramienta definitiva”, o el único parámetro a tener en cuenta a la hora de tomar decisiones, se trata, en últimas cuentas, de una herramienta más a tener sobre la mesa.
Este índice, nos ayuda a formar una idea del mundo que nos rodea y sus sentimientos actuales. De todas maneras, aún no existe, al menos desde mi óptica, índice o parámetro superior a una investigación profunda que conduzca a decisiones firmes y bien fundadas. Dejar de estudiar, no es una cripto-opción.
