Hipótesis del Mercado Eficiente (EMH): qué es y cómo funciona

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Si eres un usuario del mundo de las criptomonedas y tu idea es aprender cada día más, hay conceptos que debes conocer para tener un dominio perfecto del cryptomundo. Muchos de estos conceptos se encuentran en el plano de la inversión. Uno de ellos es la Hipótesis del Mercado Eficiente o EMH. Este concepto tiene un papel importante en el ámbito de la economía financiera. Dicha hipótesis afirma que los precios de los bonos son el reflejo de toda la información disponible sobre un determinado instrumento financiero. 

Este concepto es uno de los que más controversia ha traído en la economía moderna. Esto se debe a que en caso de que la EMH sea cierta, los precios reflejados en el mercado solo deberían reaccionar ante nuevos datos e información. Siguiendo este esquema, sería imposible que alguien pudiera contar con cualquier ventaja sobre el mercado. Según la EMH, los inversores individuales suelen comportarse de forma aleatoria, sin embargo, el mercado, por su parte, siempre es «eficiente» o «justo» en su conjunto. 

Siguiendo este concepto, en el caso de las acciones, estas se negociarían a su valor justo en los intercambios. Además, sería imposible para los compradores del mercado adquirir acciones infravaloradas o venderlas a precios por encima de su valor original. Siguiendo estas condiciones, los usuarios estarían obligados a llevar a cabo inversiones mucho más arriesgadas con el objetivo de superar al propio mercado.

En este artículo te contaremos, de forma fácil y sencilla, cómo funciona realmente esta Hipótesis. Quédate leyendo.

 

Formas de Hipótesis de Mercado Eficiente

Si nos adentramos en este concepto, veremos que realmente existen 3 formas de Hipótesis de Mercado Eficiente. Estas tres formas son: hipótesis del mercado débilmente eficiente, hipótesis del mercado eficiente semi-fuerte e hipótesis del mercado eficiente de la vía fuerte. A continuación veremos en qué consiste cada una de ellas.

Hipótesis del mercado débilmente eficiente

La hipótesis del mercado débilmente eficiente está dividida en otras tres formas diferentes. La primera es Weak Form EMH. Esta forma asegura que toda la información histórica se ve reflejada en el precio de los bonos. Además, asegura que el análisis fundamental puede ofrecer a los compradores los datos que se necesitan para generar rendimientos de mercado a corto plazo superiores a la media. No obstante, siguiendo lo establecido en la forma débil de la hipótesis, los traders no deben confiar únicamente en el análisis técnico para tomar decisiones comerciales más efectivas. Además, este análisis fundamental solo no será capaz de ayudar a generar más ganancias a largo plazo.

En otras palabras, solo con el análisis de las pautas seguidas por las cotizaciones en el pasado, no podemos derivar ninguna regla que nos permita obtener beneficios extraordinarios. 

Hipótesis del Mercado Eficiente semi-fuerte

En segundo lugar, tenemos la EMH semi-fuerte. Esta hipótesis asegura que ni el análisis fundamental ni el técnico son capaces de ofrecer a los traders del mercado una ventaja de inversión. Además, dicha hipótesis también asegura que la información que no es de fácil acceso para el público será la que ayude a los inversores a elevar sus rendimientos a un nivel superior al del mercado en general.

Se afirma que los precios incorporan toda la información pública disponible. En otras palabras, los precios no solo incluyen la información que hace referencia a los volúmenes y precios, sino que también incluye la información referente a sus fundamentos. Este concepto es algo más cercano al empleado en el análisis fundamental.

Hipótesis del mercado eficiente de la vía fuerte

Por último tenemos la tercera clase de EMH, que es el Strong Form EMH. Esta hipótesis asegura que toda la información pública y privada se cotiza esencialmente en acciones. La tercera se trata de la forma más extrema de la hipótesis, ya que en ella ningún dato puede ayudar a los inversores individuales con la obtención de ventajas en el mercado, No obstante, el Strong Form EMH no dice que los traders no puedan conseguir altos rendimientos. De este modo reconoce que existen valores atípicos en los promedios.

 

 

Precisión de la EMH

Lo primero que debemos tener en cuenta es que la Hipótesis del Mercado Eficiente se trata de un concepto que proviene de por el economista estadounidense Eugene Fama, en su investigación de Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. Lo que más destaca es que esta investigación fue publicada en la década de 1970. Su principal objetivo era lograr precisar el valor de las empresas públicas y sus acciones en un determinado momento. Por ello es necesario realizar una estimación del valor intrínseco de las acciones de una determinada empresa, además de actualizar periódicamente estas estimaciones según vayamos revelando nueva información.

 

La EMH en crypto

Lo primero que debemos tener en cuenta es que mientras más rápido y preciso el mercado sea capaz de fijar el precio de una entidad, más eficiente será el mercado. Bitcoin fue creado con el objetivo de convertirse en un sistema económico de mercado libre ideal y actualmente, es lo más parecido. Un aspecto a destacar de Bitcoin y muchos activos digitales es que no están respaldados por ningún activo tangible, a diferencia de las monedas fiduciarias que están respaldadas por el gobierno. Esta característica elimina completamente los controles de capital, que podrían dañar o debilitar el sistema.

Atendiendo a los límites de arbitraje, es muy complicado hacerlo con el sistema de Bitcoin. Esto contribuye más a la eficiencia del mercado. Otro punto a destacar es que los traders del mercado pueden comerciar de forma fácil con sus inversiones en criptomonedas para demostrar su perspectiva. De este modo se crea un ecosistema altamente funcional y eficiente. Como muchos ya sabemos, el mercado de las criptomonedas es lo suficientemente grande como para albergar fondos de inversión más sofisticados que recopilan información relevante a través de trabajos coordinados. 

 

 

Ventajas de la Hipótesis del Mercado Eficiente

Aunque puede que esta hipótesis sea una de las más provocativas, también cuenta con sus propias ventajas. Lo primero que debemos saber es que la EMH protege a los inversores al dejando claro que las acciones, las criptomonedas o cualquier otro mercado deben verse como elementos especulativos y no como un medio para obtener rendimientos altos y constantes. Esto representa una clara ventaja para los inversores más recientes que invierten en mercados con la idea de que obtendrán retornos rápidos, siguiendo la guía de traders más conocidos. 

Teniendo en cuenta que la EMH considera que los mercados son intrínsecamente eficientes, podemos ahorrar un tiempo que con otra teoría invertiríamos en realizar un estudio de las cuentas de pérdidas y ganancias, balances e incluso en el análisis de gráficos técnicos. Esta teoría también invalida el efecto de «experto en el mercado», que se caracteriza por proteger a los inversores de la idea de comprar ciegamente activos recomendados y promocionados por analistas y asesores influyentes del mercado. Esto se debe a que afirma que en el precio se verá reflejado correctamente el valor intrínseco de una acción o activo.


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