No mundo das criptomoedas é muito comum estar atento às tabelas, esse conjunto de linhas que nos mostram os altos e os baixos. Um dos fenómenos mais interessantes que podemos encontrar nestes gráficos é o Flash Crash. Neste artigo vamos contar-lhe tudo sobre este termo e como funciona.
Durante estes últimos anos, o mercado tem variado consideravelmente aspetos importantes do seu funcionamento. Isto deve-se a novas tendências, como o comércio de alta frequência ou a tendência especulativa de novos investidores. Outros fatores, como o crescimento dos fundos de investimento, o avanço tecnológico ou a concentração no mercado, embora estes sejam apenas alguns exemplos.
Devido aos exemplos acima referidos, o mercado sofre alterações à medida que o tempo passa. Algumas mudanças são até espontâneas. É por isso que hoje nos vamos concentrar em falar sobre o que é um Flash Crash. Estes eventos estão a tornar-se cada vez mais comuns, no entanto, muitos utilizadores ainda não o compreendem.
Como funciona um Flash Crash?
Um flash crash ocorre quando o preço de um ativo, neste caso, uma criptomoeda diminui subitamente em um curto período de tempo para continuar a recuperar rapidamente. Cada investidor vê-o de uma forma diferente, ou seja, alguns investidores vêem-na como uma solução, e outros como uma perda. Neste processo, atua aquilo a que chamamos volatilidade.
A volatilidade é um conceito que vemos em todos os momentos, especialmente no mercado da criptomoeda. Isto porque a volatilidade influencia diretamente o comercio de criptomoedas. No entanto, por vezes, esta volatilidade traduz-se em simples flutuações nos preços dos ativos.
Um flash crash começa e termina antes que a maioria dos investidores perceba que este evento aconteceu. Isto porque geralmente dura alguns minutos ou segundos.
Quando este evento ocorre, os ativos afetados normalmente recuperam a maior parte do valor perdido imediatamente. Variam muito dependendo do tempo que duram, mas geralmente é considerado um extremo do que chamamos de explosão de volatilidade. No entanto, a grande quantidade de dinheiro perdido pelos investidores e as causas que causaram estes acontecimentos sugerem mais do que apenas uma explosão de volatilidade.
Vamos ver as coisas de outra forma. Um flash crash é uma variação notável e momentânea dos preços de um ativo, mas não significa necessariamente uma diminuição e aumento de um preço, pode ser precisamente o oposto. Os preços podem subir rapidamente antes de recuarem para o seu valor anterior. Na maior parte das vezes é o oposto, mas temos de ter isso em conta.
Também podemos encontrar este evento na negociação por pares, isto é, se tivermos duas moedas e o preço de uma queda devido a uma queda repentina pode resultar no aumento do preço da outra moeda.
Para entender melhor o que causa um flash crash, a primeira coisa é saber as suas causas. Abaixo veremos os mais comuns e explicaremos como se originam.
Causas de um flash crash
Há muitas razões que podem dar lugar a este evento no mercado e os culpados podem ser pessoas e até podem ser os próprios computadores.
Causas humanas
Muitas vezes um flash crash deve-se a um erro humano. Muitas das quedas tiveram a ver com algum tipo de negociação acidental. Por exemplo, imaginemos que somos um investidor ou algum gestor que se prepara para fazer uma compra e venda de criptomoedas. Pode ser que, ao estabelecermos o montante, cometemos um erro e adicionemos um zero extra que terminaria numa variação involuntária na transação que pode afetar o preço de mercado. Este acidente é muito mais comum do que imaginamos e é chamado de “grande erro de dedo gordo”. Não só podemos cometer erros colocando mais um 0, como também podemos, por engano, definir o preço de compra ou venda.
Há outras razões humanas que influenciam um flash crash. Estas são as tentativas deliberadas de muitos comerciantes de manipular o mercado da criptomoeda através de métodos fraudulentos e ilegais. Exemplo disso é o método conhecido como “contrafação” ou “estratificação dinâmica“.
Isto ocorre quando um utilizador coloca encomendas de venta de alto volume a um preço completamente diferente do valor atual de mercado e, em seguida, cancela a encomenda antes que o ativo atinja o preço indicado nele. Esta ação resulta na ilusão de que está a decorrer uma grande venda e faz com que o resto dos utilizadores venda as suas criptomoedas com receio de uma queda dos preços.
Todas estas vendas repentinas causam um grande desequilíbrio entre as ordens de venda e de compra, causando uma amplificação na descida. É claro que o mesmo utilizador que causou a venda massiva, estabeleceu outra ordem de compra pelo mesmo valor vendido a um preço muito mais baixo do que o estabelecido pelo mercado, mas nunca consegue vender enquanto, com armadilhas, consegue comprar os ativos a um preço mais baixo.
Esta incompatibilidade, levada ao gráfico que representaria um flash crash, traduz-se na compra do utilizador na parte inferior do flash crash e, em seguida, vendendo o ativo a um preço consideravelmente elevado após a recuperação. Desta forma, os grandes benefícios são obtidos numa questão de segundos.
Causas por computadores
Nos últimos anos, o papel dos computadores no trading aumentou significativamente e, por isso, tornou-se uma das principais causas de acidentes de flash. Estas causas envolvem repetidamente falhas de software. Estas falhas podem fazer com que os dados não sejam comunicados corretamente entre as diferentes trocas e, desta forma, preços imprecisos podem ser aplicados ao valor de um ativo.
Outra causa é o aumento do volume de negociação e, sobretudo, o trading de alta frequência nos últimos anos. Para introduzir um computador no mundo do comércio é necessário que seja notavelmente rápido e que se baseie em algoritmos pré–programados. Esta programação algorítmica prepara o computador para poder vender ou comprar os ativos quando o mercado varia oferecendo lucros ou evitando perdas.
Devido a estes computadores, em caso de queda dos preços, as ordens de venda são desencadeadas que causam outra queda e assim por diante. No entanto, estes computadores também influenciam a recuperação de um flash crash, bem como a sua queda. Isto porque, face a uma queda dos preços, muitos computadores estão programados para fazer compras massivas de ativos, o que faz com que os preços voltem a subir e levem à recuperação do flash crash.
Note-se que, de acordo com algumas observações, ocorre geralmente um flash crash quando há um baixo volume de trading. Isto porque a liquidez é baixa e o mercado torna-se mais manipulável, ou seja, com alguns preços de encomendas de grande volume podem ser afetados.
