Como bien sabes, cada día aparecen nuevos conceptos cryptos que debes conocer. El TVL no es un concepto nuevo, sin embargo, si estás interesado en las criptomonedas, se trata de un concepto que debes tener muy claro. Por ello en este artículo te contaremos todo sobre qué es el TVL y cómo funciona.
TVL significa Total Locked Value o Valor Total Bloqueado según su traducción al español. Este concepto representa una métrica utilizada para determinar el monto de valoración de DeFi. Esta métrica se emplea para medir con precisión cuánto dinero fiduciario se está invirtiendo en aplicaciones descentralizadas. Sobre todo se emplea en aquellos proyectos que trabajan principalmente con smart contracts. Generalmente, este monto se suele expresar en dólares estadounidenses (USD) en los principales sitios que siguen el modelo.
Como seguramente sepas, una aplicación descentralizada, o dApp, hace uso de contratos inteligentes para garantizar sus operaciones. Un ejemplo de ello son los intercambios descentralizados o DEX. También podrás encontrar algunas dApps orientadas a los diversos tipos de préstamos, a la emisión de activos sintéticos y muchas otras opciones. Por norma general, la gran mayoría de estos smart contracts están desarrollados sobre la «cadena de bloques» y para acceder a ellos tendríamos que emplear monedas o activos digitales que se encuentran bloqueados temporalmente.
¿Cómo se crea el TVL?
Lo primero que debemos tener en cuenta es que la cantidad de activos que se envían a un smart contract y se mantienen en el mismo tienen su propio valor. Dicho valor medido en dólares norteamericanos o USD, son el valor total bloqueado o TVL en las Finanzas Descentralizadas. Cabe destacar que este valor también puede expresarse en criptomonedas que generalmente son o Bitcoin o Ethereum.
Actualmente, se emplea como indicador el monto que ya forma parte de este grupo de aplicaciones financieras. Este indicador proporciona información sobre el crecimiento o declive del sistema respecto a su valor monetario.
Para entenderlo mejor, pongamos un ejemplo; imaginemos que un usuario dispone de un capital y se plantea la idea de realizar préstamos de forma segura, es decir, sin correr riesgos fuera de las condiciones del préstamo. Para ello, el usuario decide emplear el protocolo AAVE. AAVE se trata de un proyecto donde el usuario puede bloquear fondos, establecer intereses y otros usuarios pueden acceder a su capital creando una deuda.
Para ello, el usuario utiliza un smart contract donde envía los activos que quiere poner en juego para obtener determinada cantidad de interés. Para que todo funcione según el contrato, el prestatario debe aportar un colateral que cobrará una vez haya devuelto el importe total del crédito. De este modo el prestamista asegura su dinero por si el contrato inteligente no llega a cumplirse. Si esto pasa, se bloquearán los activos desde una aplicación de seguros y se sumará al índice señalado.
¿Qué son los activos bloqueados temporalmente?
Como bien sabemos, no podemos usar BTC en la blockchain de Ethereum, sin embargo, sí podemos bloquear BTC desde un contrato inteligente desarrollado en esta red. Un ejemplo de este sistema es la dApp de Wrapped Bitcoin o WBTC. En ella se bloquea saldo real de la criptomoneda principal y posteriormente la red emite una moneda derivada que sí se podrá emplear en el sistema DeFi manteniendo el precio de BTC bloqueado. El monto bloqueado se sumará automáticamente a lo que llamamos valor total bloqueado o TVL.
A grandes rasgos, esta expresión representará siempre el capital total invertido en un sistema general. La mayoría de este capital estará basado, en este caso, en la red Ethereum (ETH). Con el paso de los años se han ido desarrollando otros proyectos que también se unen a este concepto. Entre ellos se encuentran Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX), TRON (TRX), Solana (SOL), entre otros.
En estos proyectos los usuarios tienen la capacidad de desbloquear sus fondos en cualquier momento. Debemos tener en cuenta que no hay lapsos establecidos para estar dentro de un determinado sistema, según sus características y normas. Sin embargo, en algunos casos, el usuario está obligado a devolver los tokens correspondientes a la cantidad bloqueada, ya sea su medida en cantidad o en valor. En el terreno de los préstamos, algunos protocolos no llevan establecidos lapsos específicos de vencimiento, sin embargo, el usuario debe mantener el margen acordado.
Otra rama a la que se le aplica este concepto es a los activos sintéticos. En algunas dApps podemos bloquear un monto de dinero en una criptomoneda determinada y a partir de esta se emiten otros activos con los que podremos comerciar. En caso de que se quiera, el usuario podrá devolver los activos emitidos y recuperar su colateral.
Índice del valor total bloqueado o TVL
El valor de todas las aplicaciones descentralizadas se expresa en el valor total bloqueado o TVL. Cada dApp mide su saldo de forma individual. De hecho, puedes encontrar webs orientadas a calcular este valor.
Existen varias formas de ver este indicador, aunque se suele ver de forma general. No obstante, el valor total bloqueado también se mide por sectores en los que se incluye el sector de sistemas de pago, sector de préstamos, de intercambios descentralizados, de sistemas de pago y gestión de activos digitales. Cada categoría cuenta con su propio indicador de forma particular. Otra forma de emplear este indicador es por cadenas de bloques.
Un usuario puede realizar un seguimiento del TVL con el objetivo de descifrar la tendencia del activo o del proyecto. Además, este indicador también nos ayudará a saber de cuánta liquidez dispone una determinada dApp.
Cabe destacar que determinadas empresas están en contra de la metodología que sigue el cálculo del valor total bloqueado debido a que en este sistema existen numerosos derivados. Por esta razón, muchos aseguran que el resultado podría no ser del todo exacto.
En resumen, podemos asegurar que el TVL o valor total bloqueado, en el contexto de las criptomonedas, no es más que la suma de todos los activos depositados en los protocolos de finanzas descentralizadas o DeFi.
