Jeton de sécurité et jeton d’utilitaire : quelle est la différence ?
Il ne fait aucun doute que la blockchain provoque des perturbations majeures dans de nombreuses industries et devient le point de mire de nombreuses entreprises.
L’utilisation de jetons est l’un des facteurs importants qui ont contribué au succès de la technologie de la blockchain. Dans cet article, nous allons clarifier le concept de jeton et vous révéler quelle est la différence entre un security token (jeton de sécurité) et un Utility Token) jeton d’utilité.
Qu’est-ce qu’un jeton ou un token?
Dans l’univers de la sécurité informatique et des crypto-monnaies, un jeton est une ressource, une utilité ou une unité de valeur émise par une organisation et, dans le cas spécifique des crypto-monnaies, il est accepté par une communauté et est également soutenu par une blockchain.
Bien qu’ils soient utilisés de manière interchangeable, il existe une différence fondamentale entre un jeton et une crypto-monnaie que nous allons rapidement expliquer ci-dessous.
Alors qu’une crypto-monnaie fonctionne indépendamment et utilise sa propre plateforme (par exemple, bitcoin), un jeton est une crypto-monnaie construite sur une blockchain existante (Omisego est un jeton basé sur Ethereum).
Vous pouvez en apprendre davantage sur le sujet dans l’article consacré à la différence entre les jetons et les crypto-monnaies.
Que sont les ICOs ?
L’ICO ou Initial Coin Offering (Offre initiale de pièces) est une formeJeton de sécurité et jeton d’utilitaire de financement par la vente à la sauvette. C’est la version crypto du crowdfunding. Nous pourrions les définir comme un effort de crowdfunding, dont le but est d’aider une nouvelle idée ou un nouveau projet à prendre forme.
Dans le cas des ICO, les investisseurs, au lieu d’acheter des actions d’une société, acquièrent des jetons en utilisant des crypto-monnaies telles que le Bitcoin et l’Ether.
Les ICO sont une source idéale de financement pour les jeunes entreprises et permettent de développer certains projets en dehors du cadre juridique.
Comment fonctionnent-ils ?
Le développeur émet une quantité limitée de jetons pour s’assurer que ces jetons ont une valeur, liée à une ICO.
Les jetons peuvent avoir un prix statique prédéterminé ou bien augmenter ou diminuer selon la façon dont la vente se déroule.
Pendant la durée du projet, les utilisateurs ont la possibilité d’acheter des jetons pour le nouveau projet en échange d’Ether ou de bitcoin et de participer au financement du projet.
Types de jetons
Comme nous l’avons vu, lorsqu’une entreprise lève des fonds dans le cadre d’une offre initiale de pièces (ICO), elle le fait en émettant des jetons qu’elle distribue à des acheteurs intéressés par l’apport de crypto-fonds.
Dans les jetons, on peut trouver des sous-types tels que : Equity Token, Security Token et Utility Token, et tous ont une représentation de la valeur d’un projet ou d’une entreprise.
Qu’est-ce qu’un Security Token ou jeton de sécurité ?
Un jeton de sécurité : est un type d’actif lié aux titres financiers qui prend sa valeur de la société qui les émet et les détient, mais ils n’ont pas la valeur d’une action financière. Ils sont plutôt réglés sous forme de titres financiers fournis par les régulateurs.
Les Security Token sont donc similaires aux actions traditionnelles car leur valeur provient d’un actif négociable externe. Il s’agit d’un contrat d’investissement qui représente la propriété légale d’un actif physique ou numérique tel que des biens immobiliers, des ETF, etc. Cette propriété doit être vérifiée au sein de la blockchain.
Une fois que la propriété est vérifiée, les détenteurs de jetons de sécurité peuvent :
- Échanger leurs jetons avec d’autres biens ;
- Utilisez-les comme garantie pour un prêt ;
- Les stocker dans des portefeuilles différents.
Le plus étonnant avec les jetons de sécurité est la façon dont ils ont complètement redéfini la signification de la PROPRIÉTÉ et comment ils démocratisent les biens qui peuvent maintenant être redistribués équitablement entre les gens dans le monde entier.
Qu’est-ce qu’un Utility Token ou jeton d’utilitaire ?
Un jeton d’utilité représente l’accès aux futurs produits et services d’une entreprise. Il n’y a pas de produit ou de service tangible derrière un jeton d’utilité publique, donc ils sont conçus pour ne pas être un investissement financier, mais tirent leur valeur de la valeur de la plate-forme elle-même.
Les jetons d’utilité ou utilitaires sont la forme de jeton la plus populaire, notamment en raison de la montée des ICO en 2017. Les entreprises ont utilisé ces jetons pour collecter des millions de dollars de financement. Cependant, ce n’est qu’un des rôles qu’ils jouent.
Différence entre le jeton de sécurité et le jeton utilitaire
Lorsque nous voudrons comprendre les différences substantielles entre un jeton de sécurité et un jeton utilitaire, afin de déterminer à quel groupe appartient un jeton, il sera nécessaire d’évaluer s’il est qualifié de sécurité selon les régulateurs concernés.
Test de Howey
Pour déterminer à quel groupe appartient un jeton, on applique aux États-Unis le test Howey, un système d’évaluation créé et introduit par la Cour suprême des États-Unis par le biais de la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et de la loi sur les bourses de 1934.
Il s’agit d’un test permettant de déterminer si une transaction effectuée peut être considérée comme un investissement ou un titre.
Le test de Howey peut être exprimé en trois éléments.
- Un investissement d’argent ;
- Dans une entreprise commune ;
- Avec l’espoir de tirer profit principalement des efforts des autres.
En bref, une transaction est considérée comme un investissement si, pour la personne qui remet une somme d’argent, on s’attend à ce qu’elle génère des bénéfices. L’argent doit être intégralement versé à une « entreprise commune ».
Ces trois éléments doivent être satisfaits pour qu’un jeton soit considéré comme une sécurité et classé comme un jeton de sécurité.
En conclusion, les principales différences entre les deux jetons sont les suivantes :
| JETONS DE SÉCURITÉ | JETONS UTILITAIRES |
| Régulés par les lois de chaque pays | Non réglementé |
| Mise en œuvre et délivrance lente. Nécessite l’approbation des autorités de contrôle des valeurs mobilières du pays. | Distribution et délivrance rapides. |
| Valeur associée à celui de l’entreprise. | Valeur hautement spéculative. |
| Ils représentent une partie de la valeur de l’entreprise. | Ils peuvent être échangés contre des produits ou des services de la société émettrice. |
| Permettre une participation et un vote directs au sein de l’entreprise et du projet. | Aucun droit de participation ou de vote. |
| Leur réglementation offre une plus grande sécurité. | Tendance aux escroqueries en raison de l’absence de réglementation. |
En conclusion, alors qu’un jeton de sécurité donne le droit de participer à des revenus futurs ou d’augmenter la valeur de l’entité émettrice, un jeton d’utilité donne le droit d’accéder à des services ou à des blockchain, garantissant ainsi la numérisation des droits.
En outre, contrairement aux jetons de sécurité, les jetons utilitaires ne sont pas utilisés comme investissements, car ils peuvent être exemptés des lois fédérales sur les valeurs mobilières s’ils sont correctement configurés.
Enfin, les Security Tokens ou jetons de sécurité sont considérés comme plus sûrs que les jetons d’utilité en raison des réglementations strictes imposées.
